Что такое индикатор Баффета

В 2001 году в статье для журнала Fortune Уоррен Баффет заявил, что отношение стоимости всех акций публичных компаний к валовому национальному продукту, выраженное в процентах, является лучшим показателем того, насколько перегрет или недооценен рынок акций.

Несмотря на то, что Баффет говорил про валовый национальный продукт (ВНП), чаще всего используется в формуле «индикатора Баффета» валовый внутренний продукт (ВВП), т.к. они исторически отличаются всего на примерно 1%.

Индикатор Баффета = Рыночная капитализация всех акций США / ВВП х 100%

Считается, что интерпретировать индикатор Баффета следует таким образом:

Значение индикатораЧто значит для рынка акций
До 73%Сильно недоценен
от 73% до 93%Немного недооценен
от 93% до 114%Справедливая цена
от 114% до 135%Слегка переоценен
Больше 135%Сильно переоценен
Текущее значение = 179,5%Сильно переоценен
Как читать индикатор Уоррена Баффета

Исторически индикатор Баффета обычно колеблется в районе 100%. Значение опускалось ниже 30% во время Великой Депрессии и ненадолго в 1982 году. Пиковые же значения были перед крахом рынка (и началом Великой Депресии) в 1929 году и во время бума доткомов в 2000 году. Значение индикатора Баффета на сегодня превышает все его предыдущие пики.

График индикатора Баффета
График индикатора Баффета

С одной стороны текущее значение индикатора Баффета может означать, что рынок сильно переоценен и будет падать. Но значение индикатора держится выше 100% уже более восьми лет.