Акции Continental Resources (CLR)

Акции

Continental Resources — американская нефтяная компания, которая начала свою историю в далеком 1967 году. Компания является пионером в области гидроразрыва пласта и горизонтального бурение. Если вы слышали про проблемы среди сланцевых нефтедобытчиков США — о том, что они жгут деньги инвесторов, бездумно наращивают добычу и прочее, то, в первую очередь, знайте — Continental — белая ворона среди своих конкурентов.

Нефтяной сектор нынче не в моде. Причин несколько — переворот в массовом сознании по поводу электромобильного будущего, снижение спроса на нефть из-за коронавируса и рост предложения нефти из-за сланцевого бума в США. Тем не менее, не стоит забывать, что эпидемия когда-нибудь закончится, большое количество стран тотально зависит от продажи нефти, а электромобили появятся у каждого второго далеко не завтра.

Continental Resources
Генеральный директор Continental Resources Харольд Хамм

У любой инвестиционной идеи всегда есть «за и «против». Если вы верите, что самолеты, грузовые перевозки и зарядка тех же электромобилей в очень короткий срок станут независимы от нефти, тогда вас не переубедить. Если же вы рассуждаете более сдержанно, то понимаете, что углеводороды еще понадобятся человечеству, как минимум для производства еды (из углеводородов получают удобрения, которые в свою очередь используются в сельском хозяйстве), а как максимум — для небыстрого перехода с двигателя внутреннего сгорания на альтернативные варианты. Вся транспортная и энергетическая инфраструктура на планете на данный момент заточена на углеводороды (уголь, нефть, газ), поэтому переход на другие источники энергии будет небыстрым и плавным.

Бюджеты Саудовской Аравии и других нефтедобывающих стран, несмотря на все усилия, зависят чуть ли не на 100% от продажи и переработки углеводородов. На прошлой недели появились слухи, что ОПЕК не собирается давать рынку ранее обещанные объемы из-за возвращающегося коронавируса и восстановления добычи в Ливии. Это говорит о том, что ОПЕК как и прежде озабочен ценой на нефть и сделает все возможное для ее восстановления.

На фоне всего этого многие нефтяные компании сегодня стоят очень дешево — на уровнях весеннего пика пандемии. Но нефтяной сектор опасен — масса банкротств, куча примеров уничтоженного акционерного капитала — даже среди крупных, известных и уважаемых компаний.Почему Continental Resources

Если вы хотите сыграть на росте цены на нефть и газ, плюс вы хорошо перевариваете волотильность (то есть вас не испугает ситуация, когда ваша инвестиция проседает на 30%-50%, а потом удваивается), то лучше акций Continental Resources представить сложно.

Основные факты:

  • добыча компании — примерно 60% нефть и 40% газ — дополнительный плюс, так как последние оценки аналитиков говорят о том, что цена на газ будет расти в ближайшее время)
  • в отличии от большинства других сланцевых компаний Continental Resources имеет положительный денежный поток при ценах на нефть даже в 40 долларов за WTI сорт и одни из самых низких издержек
  • в непростой 2020 год компания не теряет деньги, имея примерно 200 миллионов долларов Free Cash Flow
  • с 2016 года Continental уменьшил свой долг на 1 миллиард долларов, несмотря на очень непростые времена на нефтяном рынке
  • долговой профиль компании вполне стабилен с нормальными процентными ставками — ближайшая выплата в 2022 году в размере 1.1 миллиарда долларов
  • компания одной из первых очень резко сократила добычу при катастрофическом падении цены на нефть в начале этого года — чтобы сберечь драгоценные ресурсы (не продавая их в убыток) и уменьшить расходы — во втором квартале она практически прекратила добычу!
  • необычная структура собственников для крупной публичной компании — основной акционер и основатель Харольд Хамм владеет 78.04% акций, общей стоимостью более 3 миллиардов долларов и продолжает покупать — примерно на 10 миллионов долларов в июле, на 1 миллион — в сентябре и так далее
  • список можно продолжать — чего только стоит необычное взаимовыгодное партнерство с одной из самых успешных роялти-компаний Franco-Nevada по совместной инвестиции в нефтяные запасы

Сегодня акции Continental Resources стоят почти в три раза меньше, чем они стоили в начале этого года. Такой цены не было даже в начале 2016 года, когда было кратковременное и резкое падение цены на нефть — тогда отскок был очень быстрым — акции тогда утроились к концу года на фоне изменившихся настроений. Будущее цены на нефть неизвестно, но если вы хотите быть в хорошей компании — Харольд Хамм считается одним из лучших нефтяников в США и весьма вероятно будет заботиться о своих миллиардах в акциях Continental Resources.

Всего-то нужно — немного терпения. Как говорится — «лучшее лекарство от низких цен на нефть — низкие цены на нефть» (добыча падает, цены растут обратно). Тем более за последние годы на фоне ажиотажа по поводу «зеленого» будущего и падения цен все крупнейшие транснациональные компании очень резко сократили инвестиции в перспективную разведку.