Уоррен Баффет о диверсификации

Меньше риска во владении акциями трех понятных, качественных компаний, чем во владении акциями 50 хорошо известных, больших компаний. Если вы в течение жизни найдете три отличных бизнеса — вы станете очень богатым.

Чарльз Мангер:

Если вы правильно оцениваете бизнес, то вы можете спокойно держать их акции даже при высоких ценах.

Уоррен Баффет о ценах на акции

Мы очень не любим продавать такой бизнес, где нам нравится и сам бизнес и люди, им руководящие. Поэтому вряд ли вы увидите много продаж с нашей стороны. Но если вдруг вы однажды увидите, что мы держим акции, которые стоят 60 или 70 годовых доходов — задавайте мне вопросы. Тем не менее вы можете держать акции при высоких ценах уверенно, если это отличные компании.

В целом, я думаю, что быть уверенным, что вы держите акции отличного бизнеса более важно, чем знать, что цена по которой продаются его акции завышена на 5 или 10 процентов или что-то подобное.

Чарльз Мангер о диверсификации

Все мудрые инвестиции — это инвестиции на основе ценности (value investing). Вы должны получать больше за свои деньги. Т.е. цена должна быть ниже реальной ценности. Но вы можете оценивать инвестиции по-разному, используйте разные фильтры, чтобы просеять вселенную инвестиционных возможностей.

И если вы предпочитаете акции, которые нельзя просто положить в сейф на 40 лет, но которые дешевы, тогда вам надо постоянно искать новые возможности для инвестиций. Как только они приближаются к вашей оценке их реальной стоимости — вам надо их продавать и искать новые.

Т.е. активный вариант инвестирования. Инвестирование, где вы находите великие компании и просто сидите на своей заднице, потому что вы правильно предугадали будущее — это то, в чем стоит разбираться.

Американские студенты идет в эти элитные бизнес-школы и изучают корпоративные финансы и управление инвестициями так, как это сейчас преподают.

И некоторые из этих людей потом пишут статьи в газетах и интернет и говорят, что «весь секрет инвестирования — это диверсификация».

Это их мантра.

Это абсолютно неверно. Секрет успешных инвестиций — это найти возможности вложения денег, где безопасно и мудро недиверсифицировать!

Кому нужна диверсификация по мнению Баффета

Диверсификация нужна инвестору, который ничего не знает, она не нужна профессионалу.

Если вы профессионал и уверены в себе, тогда я бы посоветовал концентрацию. Для всех остальных, если это не ваша основная деятельность — диверсифицируйте по-максимуму.

Если же вы что-то понимаете, то смысла в диверсификации нет никакой.

Безумие вкладывать деньги в двадцатую акцию вместо первой. Чарли и я инвестировали большую часть жизни всего в пять позиций.

Если бы я управлял 50, 100, 200 миллионами долларов, то я бы поместил 80% денег в 5 основных позиций, при этом 25% денег вложил бы в основную позицию.

Источник: Собрание акционеров Berkshire Hathaway 1996, 1997, 2000, 2008 годов